可轉債轉股溢價率是什麼意思

溢價率指的就是當前價格與實際價格的比值，可轉債的溢價率包括純債溢價率和轉股溢價率兩類，純債溢價率使用較少，通常人們所說的是轉股溢價率。轉股溢價率的計算公式為：轉股溢價率=轉債價格/轉股價值-1。而轉股價值的計算公式為：轉股價值=轉債價格/轉股價*正股價。例如可轉債面值為100，可轉債的轉股價為20元，對應的正股價是22元，那麼轉股價值=100/20*22=110元，溢價率=100/110-1=-9.09%。可轉債溢價率為正數，說明轉債價格較轉股價值要高，此時通常認為持有債券更為划算，而轉換成股票賣出則有可能虧損。同理，當溢價率為負數時，意味著轉債價格較轉股價值要低，此時換成股票會更划算，或者買入可轉債，再轉股賣出，從中套利。一般而言，溢價率不能太高，轉股溢價率越高，股性越差，可轉債的上漲就越難，正股上漲後，可轉債不一定上漲。反之，轉股價越低，正股的上漲更容易帶動可轉債的上漲。當然這也並不意味著轉股溢價率為負時，就一定有投資價值。