有限合伙私募基金，顾名思义，就是由一个管理团队(GP)和一个投资团队(LP)合伙成立的以基金规模为限承担有限责任的采用公司制运作的基金。
在设立方面，有限合伙制的私募投资基金需要委托一家基金管理公司进行管理，因此，在设立基金的同时也需要设立一家基金管理公司；另外有限合伙私募基金还应满足总募集金额不得低于1000万元；合伙人人数必须在2个以上，50个以下等基本设立条件。
在投资方面，由于私募投资属于高风险投资，因此对投资范围、投资方式及项目分配投资比例等都有严格的约束，在实践中采用“否定性约束”的方式达到控制投资风险的目的。
